导读:创业板公司的退市风险将远远超出主板市场。在纳斯达克市场，有时一年退市公司就占上市公司总数的20%
2009年7月15日，是创业板历史上值得铭记的日子。从这天开始，投资者可以开设创业板交易账户，创业板正式迎来了自己的客户。这意味着创业板的正式推出又向前迈出了一大步。
创业板的推出，寄予了国人太多的梦想。就管理层及政府部门来说，希望通过创业板推出，建立多层次的资本市场体系，为中小企业搭建一个融资平台。尤其是在当前我国经济受金融危机影响的情况下，政府部门更希望创业板能尽快推出，为扶持中小企业发展做点实事。
就中小企业来说，能到创业板上市，企业不仅可以通过股票发行融入大量资金，有效地解决困扰企业发展的融资难问题，而且还可以有效改善企业发展的周边环境，有利于企业做大做强。从另一个角度来说，中小企业业主也有通过创业板上市而一夜暴富的心理，期望通过上市成为中国的新富翁。同时，创投公司也会大获其利，券商会获得不菲的保荐收入。
作为投资者，也对创业板寄予了厚望。希望通过对创业板上市公司的投资，分享中小企业的“创业成果”。有的投资者甚至摩拳擦掌地表示，已做好捕捉“中国微软”的准备。可见，这些投资者对创业板的期待非同一般。
创造“中国微软”只是梦想
创业板确实是一个可以圆梦的地方。管理层以及政府部门的梦想肯定会随着创业板的推出而实现。一些中小企业及企业主、创投公司的梦想也可以随着股票在创业板上市而实现。不过，最难实现的恐怕就是投资者的梦想了。在各方争相把手伸向创业板捞钱的时候，公众投资者更多扮演的只能是埋单人的角色，投资者要分享中小企业的“创业成果”并不容易，要在创业板捕捉“中国微软”更是股海捞针，成功的可能性很小。所以，投资创业板，投资者不能一相情愿，应该看到创业板的风险所在。
置身股市之中，投资者需要长点记性，懂得总结教训。实际上，对于这种“分享××成果”的提法，投资者并不陌生，很多公司都是打着让投资者“分享××成果”的旗帜来到股市的。最明显的就是中石油，曾表示不仅要让投资者分享中国经济高速增长的成果，而且还要回报A股市场的投资者。
但实际情况大家已经有目共睹，这家亚洲最赚钱的公司成了A股市场上最套人的公司。2007年和2008年的利润分配，其回报率远低于银行存款利率。面对中石油这样“优秀”的上市公司，投资者都没有分享到中国经济高速增长的成果，要想寄希望于从创业板公司身上分享创业成果，岂不是比登天还难？
投资创业板的投资者总爱拿微软、英特尔、思科、苹果、谷歌等公司来说事，希望中国的创业板能孵化出一些这样的公司。应该说，这些公司确实是纳斯达克成功的标志。它们的成长过程也确实让投资者分享到了企业成长的成果。但是，我们应该看到，从几百家乃至几千家上市公司中，挖掘出微软这样的公司，其概率有多大？投资者要付出的代价又是多少？
并且，一些中小公司之所以能在纳斯达克取得成功，也与纳斯达克的市场环境密不可分。比如严格的市场监管，在纳斯达克上市的企业，如果发布不实信息或财报没有按时发布，就会面临摘牌危险，NEC和戴尔都曾险遭摘牌。对于这一点，在我国的主板市场都做不到，在创业板市场能做到吗？
