当投资人不再满足于用风险投资获取的现金回报作为其价值体现的时候，由此而衍生出的新兴概念成为了投资人更为津津乐道的投资蓝本。公益创投显然就是这样一个范例。

　　近日离开红杉中国后的张帆，在接受其他媒体采访时表示，目前关注于公益创投，并将作为顾问去帮助指导一家公益创投基金的建立。

　　对于公益创投，张帆的解释是，就是把风险投资的理念，运用到投资和帮助立志于公益和社会效益的一批新兴企业上。“但是这些企业并不是传统意义上的慈善机构，我想更接近于‘社会企业’这个概念。”他说。

　　创投，是为了利益最大化；而公益，则是非营利的。所谓“公益创投”，是以风险投资的运作模式来做公益。这两个在外人看来水火不容的概念，却被看似不搭调地联系在了一起。

　　赚钱不是目标

　　资料显示，公益创投是一种新型的公益资本投入方式，其投入对象一般为初创期和中小型的公益组织。除了资金支持，它还强调提供管理和技术支持，通过与被投资者建立长期的合作伙伴关系，达到促进能力建设和公益模式创新的目的。

　　联想投资董事总经理李家庆告诉记者，公益创投在海外比较常见，比如盖茨基金，它定位于公益性。

　　李家庆解释道，该创投基金需要专业的团队来运作，有点类似GP的角色。但与一般VC、PE有所不同的是，公益创投有相当一部分的资金被用于公益事业，不求回报。

　　“但为了能确保基金的持续运作，公益创投会拿出一部分的资金用作投资，以此来支持公益部分的支出。”李家庆说，“比如有很多慈善基金也作为VC、PE，通过直接投资，或是以FOF(基金中的基金，即投资于其他基金的基金)方式做些投资，盘活整体的运作。而出资人对于基金的赢利不获取任何回报。”

　　青云创投总裁叶东也表示，目前，与公益创投概念最为接近的则为SRI，即社会责任投资。

　　他解释道，其主要是要求创投在项目投资前期，评估该项目的社会效应和环境效应，并将这两项考核作为前期审核的重要指标。“关键是要将财务、社会和环境三方面的效应结合起来，而不是单纯地追求财务回报。”叶东说。

　　创新模式获得持续资金

　　公益创投跃入公众的视野已有两三年的光景，但目前国内只有NPP和联想集团开展了类似的公益创投计划。作为国内公益创投的开路先锋，NPP(公益事业伙伴基金会)目前已在该领域植根了2年多。

　　2006年10月，麦肯锡公司大中华区资深顾问陈宇廷发起创办了NPP。该基金的共同发起方包括麦肯锡公司、德勤华永会计师事务所、奥美整合行销传播集团和君合律师事务所等，旨在为中国的公益组织提供资金和专业知识等方面的支持。陈宇廷将NPP的角色定位于“帮助公益组织做公益”。用他的话来说：“希望协助中国建立一个健康有序的公益领域。”